Misalnya seorang penasihat investasi, saya tidak dirancang untuk mengakui bahwa menginvestasikan sejumlah uang ke dalam perjudian. Poin pasarnya adalah kenyataan bahwa apakah Anda membeli perusahaan bagus atau modal bersama, mempertahankan perspektif yang bertahan lama dan juga mengabaikan penurunan di sepanjang jalan, semuanya akan baik-baik saja. Selama beberapa waktu saya mencoba untuk mengabaikan suara kecil di kepala saya yang mengatakan “ada sesuatu yang tidak sempurna.” Bagaimanapun, saham telah mengungguli kategori aset lainnya selama 100 dekade terakhir, pasar saham biasanya pulih dari kehancuran, Warren Buffett sebenarnya adalah seorang agen properti. Banyak dari kearifan konvensional dan aturan praktis memiliki sebagian besar fakta atau mereka tidak akan pernah menjadi begitu populer dan diadopsi, tetapi ada sesuatu yang tampaknya tidak cocok.

Itu adalah aspek investasi yang buruk yang menciptakan pengalaman tidak nyaman ini. Seperti yang dinyatakan oleh statistik periklanan yang dikumpulkan oleh Kenneth French di Dartmouth College, pangsa pasar yang sangat besar telah mengalami penurunan sebesar 25% atau lebih sekitar https://sulapqq.com/ 10 hari selama 85 tahun sebelumnya. Itu rata-rata sekali setiap 8,5 dekade, meskipun Anda akan menemukan beberapa bentangan yang sangat panjang di mana tidak ada air terjun yang curam dan gerakan lain yang terjadi dalam kelompok. Jika Anda mulai berinvestasi segera setelah penurunan pasar (negara bagian, 2002), investasi Anda berkinerja jauh lebih baik daripada jika Anda memulai keputusan investasi seumur hidup Anda segera di depan penurunan (2.000 misalnya). Indeks Nikkei-225 (Jepang) saat ini turun sekitar 75% selama 22 tahun sebelumnya, dan itu termasuk menghancurkan strategi pensiun dari seluruh generasi. Tentu saja, dilema Jepang adalah industri real estate yang terlalu panas, banyak resesi, hutang kartu kredit yang terlalu tinggi, dan juga orang-orang yang menua. Ini tidak mungkin terjadi di AS. Akhirnya, menjadi seperti Warren Buffett cukup menantang. Goldman Sachs tidak pernah menawari saya saham preferen tanpa akhir dengan imbal hasil 10 persen. Saya juga tidak bisa membeli bisnis, memasang manajemen, dan juga meminta pertanggungjawaban mereka atas kinerja yang unggul.

Yang benar adalah fakta bahwa berinvestasi di saham adalah taruhan terlepas dari jangka waktu seseorang. Indikator fundamental terbesar mungkin menjadi tidak berarti dengan hedge fund yang melakukan perdagangan flash bersama dengan komputer super dan juga perubahan besar dalam kebijakan politik yang mengubah prinsip-prinsip investasi (lihat General Motors). Seperti setiap kasino, seseorang memiliki “keunggulan” Di vegas, batas dalam setiap pertandingan dimiliki oleh properti Anda, jadi jika Anda bermain cukup banyak, rumah itu pada akhirnya akan mengambil uang Anda. Sehubungan dengan investasi saham, Anda tidak akan benar-benar mengurangi uang Anda, tetapi jika Anda bermain cukup lama sehingga Anda secara bertahap akan mengalami penurunan pasar yang signifikan yang akan mengembalikan sebagian dari kekayaan Anda. Sebagai investor biasa, Anda tidak memiliki keunggulan. Hedge fund bisa mendapatkan keuntungan dengan menjalankan saham dengan transaksi flash. Politisi bisa mendapatkan keuntungan dengan menggunakan informasi secara legal. Warren Buffett bisa mendapatkan keuntungan dengan mengambil keuntungan dari penawaran yang tidak tersedia untuk orang biasa. Investor biasa berada di sisi berlawanan dari perdagangan ini dan benar-benar terpapar pada keinginan pasar ini.

Kasus A: Pendekatan Panggilan Tertanggung

Untuk menggambarkan tidak adanya keunggulan, mari kita gunakan strategi opsi kontak Tercakup yang khas, dan sekarang sangat populer karena investor mencari sumber pendapatan dan juga hasil tambahan. Strategi Covered Call terdiri dari pembelian saham dan menjual kemungkinan Call untuk mendapatkan uang tambahan. Tempat biasa mungkin terlihat seperti itu:

Dapatkan 100 lembar saham Apple seharga £ 450 / lembar

Jual harga opsi Covered Call $ 475 seharga $ 9,20 / saham

Dalam kasus ini, opsi Panggilan Tercakup mungkin akan lenyap dalam tujuh puluh lima hari. Jika saham Apple tetap datar selama 75 hari ke depan, pembeli akan mengantongi $ 9,20 / saham untuk pengembalian tahunan sebesar 9,9%. Jika saham Apple tumbuh di atas £ 475 selama tanggal kedaluwarsa opsi, investor mempertahankan 9,20 / pembicaraan juga berpartisipasi dalam apresiasi harga saham kedua £ 25 untuk pengembalian yang diharapkan sebesar 36,0 persen. Jika saham Apple jatuh, penjualan opsi memberikan perlindungan nilai $ 9,20, atau pembeli tidak akan mulai kehilangan uang sampai Apple jatuh kurang dari $ 440,80. Perdebatan untuk rencana ini adalah bahwa menjual Panggilan memberikan penghasilan tambahan di pasar yang datar atau meningkat, dan juga sejumlah perlindungan sisi bawah di pasar yang jatuh. Oahu adalah yang terbaik dari kedua dunia. Jadi apakah kasino akan mengambil sisi lain dari perdagangan ini?